投資報酬率（ROI）和年化報酬率（IRR）是什麼？報酬率計算方法大全

很多朋友逐漸意識到了投資理財的重要性，他們也開始投資了一些金融資產或是理財產品，但很多人可能並不知道自己的投資理財產品到底為自己帶來多少回報以及如何做出最理想的投資決策。例如，小傑手裡有隻有少部分錢，但擺在他眼前的有A、B、C三個項目，他該怎樣決定應該把錢放在哪個項目裡才能得到最大回報呢？今天我就將為小傑解決以上問題。通過本篇讀者將會了解投資報酬率是什麼以及投資報酬率計算方法。那我們開始吧！

一、什麼是投資報酬率？

投資報酬率英文是ROI，英文全稱Return on Investment，中文又被稱為投資回報率。投資報酬率是一種衡量投資效率以及投資獲利能力的績效指標，這個指標可以將多種投資項目放在一起進行比較，可以幫助投資者作出較好的投資決定。投資報酬率的核心思想是將特定投資項目的報酬額與投資成本進行直接對比，從而得出報酬額在所有投資成本的比例。那麽，投資報酬率如何計算呢？

二、投資報酬率（ROI）計算公式是什麼？

投資報酬率是用投資獲利除以最初的投入成本，得出的結果用百分比的形式。 ROI計算公式如下：

投資報酬率=投資淨損益/投資成本

投資淨損益= 投資現值-投資成本

舉例1：

小傑以每股100元的價格買了100股台積電股票。一年後，小傑以每股150元的價格出售了這些股票。在不考慮股息的情況下，此次小傑股票投資的投資報酬率為：

投資淨損益= (150×100)-10000元= 5000元

投資成本= 10000元

這個投資項目的投資報酬率為15000-10000）/10000= 50%

舉例2：

小傑以每股100元的價格買了台積電100股股票。一年後，小傑以每股150元的價格出售了這些股票。在持有台積電股票期間，台積電決定為股東發放每股2元的現金股息，小傑一共可以得到100×2=200元的股息。同時，小傑在交易台積電股票時向券商支付了50元的手續費。那麼此次小傑股票投資的投資報酬率為：

淨損益= (150×100)-10000+200-50= 5150

投資成本=10000

那麼，投資報酬率= 5150/10000=51.5%

由於投資報酬率（ROI）簡單直觀的展示了一項投資的獲利能力，所以除了小傑的舉例以外，現實生活中我們常會涉及投資報酬率計算獲利情況的例子。

舉例3：

一家公司投資生產手機，每部手機的生產成本2000元新台幣，其他銷售、管理以及人力等費用1500元，每部手機的市場售價是6000元。一個月以後，這個手機賣出了6部，總銷售額36000元，那麼這家公司的投資報酬率為：

淨損益= (6000×6)-6 x (2000+1500) = 15000

投資成本=（2000+1500）x 6= 21000

投資報酬率= 15000/21000= 71.4%

舉例4：

小傑花15萬新台幣買了一個公寓，花3萬元對公寓進行了裝修，之後以25萬賣出了這個公寓，則小傑這次公寓買賣過程的ROI=[ 25-（15+3）]/（15+3），即39%。

一項投資既有獲利的可能也會有虧損的可能，所以，投資報酬率也會有負數。

例如，小樂新創立了一家物流公司，投入了100萬元新台幣，兩年過後，不但沒賺到錢，還無法繼續經營下去了，清算資產只剩下了20萬元。此時，小樂的淨損益是-80萬元。

這裡需要注意，投資報酬率是沒有考慮到投資的持有期（即投資時間），因此我們無法用ROI直接比較不同時間長短的投資項目來選擇最佳的投資方案。

舉例5：

投資方案1：投資時間5年，投資報酬率為40%

投資方案2：投資時間3年，投資報酬率為30%

儘管投資方案1 的投資報酬率好於投資方案2，但由於方案1和方案2時間跨度不同，且投資的時間越長，投資者所承擔的風險隨之增加，所以很難說投資報酬率高的方案1會比方案2好。

這樣以來，在考慮到投資時間跨度情況下，如何判斷那個投資方案有更高的投資報酬呢？

這時我們就需要用到「年化報酬率」的概念。那麼，什麼是年化報酬率呢？

三、什麼是年化報酬率（IRR）？

IRR中文是年化報酬率，也可以稱爲內部報酬率，英文全稱Internal Rate of Return。年化報酬率是財務分析中用來評估潛在投資盈利能力的指標，是投資項目預期將產生的年增長率。此外，年化報酬率還是投資者分析資本預算以及了解某一項目隨著時間的推移所產生的潛在收益率比較理想的方法。

四、年化報酬率計算方法

年化報酬率的原理是將投資項目未來的現金流折現到零時刻，即淨現值等於零（投資剛開始的時候並無現金流入）再運用投資成本以及每一期的現金流的流入求出投資項目的潛在報酬率。

年化報酬率計算方法1：

NPV=淨現值
Ct= t時期的現金淨流入
C0= 最初投資成本
IRR= 年化報酬率
∑ 為求和

舉例：

以下有A和B兩個投資項目，小傑需要做出投資決定

假設A的投資期限是3年，B的投資期限為2年

A 項目的初始投資成本為5000元，B項目的初始投資成本為3000元

年化報酬率計算方法2：

年化報酬率（%）= [(1+總報酬率) ^ (1 / 年數)] – 1

年數 = (期末日期 – 期始日期) / 365

舉例：

小傑在2019年1月1日用10000元新台幣買了一隻股票，在2021年1月1日日，用15000元新台幣賣出，則小傑這個投資的年化報酬率為：

總投資報酬率ROI= (15000 – 10000) / 10000 =50%

年化報酬率 = [(1+50%) ^ (1 / 2 )] -1 = 22.5%

年化報酬率excel怎麽算？

IRR用excel表中的公式計算計算十分方便，但我們需要弄清楚哪筆錢是流入，哪筆錢是流出。如下圖：

如上圖所示，初始投資是我們在花錢，為資金的流出，所以這個數字前應加負號。其他的數值為每年的收益，即現金的流入，所以無需加負號。最後，我們在表格中輸入:=IRR，然後選擇IRR公式，再選擇從初始投資到第三年的所有數字就可以計算出項目A的年化報酬率。

投資者應注意的是，年均報酬率與年化報酬率是兩個完全不同的指標。

年均報酬率是平均每一年的投資報酬率。例如投入3年，賺30%，年平均報酬率即為10%。

年化報酬率是將每年獲利的再投資也考慮進去了，更能精確地反映報酬的多寡。

例如一筆資金投入10年，總獲利為一倍，計算出總投資報酬率為100%，而年均報酬率為10%年，年化報酬率為7.18%。

一般來說，總的投資報酬率、年均報酬率和年化報酬率三者的大小關係為：

總投資報酬率 > 年均報酬率 > 年化報酬率

為了避免投資者高估投資產品的投資報酬率，很多國家強制金融機構使用年化報酬率，所以現在一般談到報酬率，通常講的都是「年化報酬率」。

因此，我們熟知的代表台灣最大的50檔股票的0500基金常以年化報酬率的形式告訴投資者收益是多少。

五、投资报酬率（ROI）的局限性

很少有哪個評估指標能把所有的因素都涵蓋進去，每個衡量指標都有其局限性，那ROI有那些局限性呢？

• 忽略了時間因素

ROI没有考虑到投资的持有期。就像前文說到的，無法比較兩個不同時間長度的投資的報酬率，高的投資報酬率並不意味著是更好的投資選擇。投資者需要在相同時期和相同情況下比較投資報酬率。

• 投資報酬率公式容易被操縱

由於成本和利潤本身定義上的易操縱性導致ROI也容易被操縱。例如，業務部門經理可以通過更改會計政策，減少投入的支出，甚至丟棄舊的功能齊全的設備來操縱ROI。這種做法可以降低成本或提高回報，從而給人一種高績效的假象。

• 自身的局限性

投資回報率僅僅只是衡量財務收益的指標，它並沒有考慮到在實際投資過程中的全部情況，例如一些社會或環境商品所擁有的附帶利益。如果公司僅專注於擁有較高ROI的投資，則可能會忽略那些ROI低但是能改善整個業務或者幫助企業長遠發展的投資。

• 容易產生差異

對於成本和利潤的定義取決於公司的會計政策，不同公司的會計政策可能不一樣，因此在計算ROI時可能會產生差異，無法準確的比較不同公司的報酬率。

• ROI沒有衡量風險，無法根據風險進行調整

總所周知，潛在收益越大，往往風險也越大。如果投資者只考慮投資報酬率而不評估相應的風險，則投資決策的最終結果可能與預期結果有很大不同。

六、什麼是良好的投資報酬率？

至於多少才能算得上是良好報酬率，這個取決於投資者對於風險的承受能力以及產生回報所需的時間等因素。在所有條件都相同的情況下，規避風險的投資者可能會接受較低的ROI，以換取承擔較少的風險；同樣，需要較長時間才能產生回報的投資通常需要有更高的報酬率才能吸引到投資者的目光。

要點總結

投資報酬率（ROI）與年化報酬率（IRR）要點總結：

1. ROI是一種受歡迎的評估投資獲利能力的指標，是投資者做投資決策時重要的參考工具

2. ROI以百分比表示，通過將投資的淨損益除以其初始成本或總投入來計算

3. ROI以百分比表示，通過將投資的淨損益除以其初始成本或總投入來計算

4. ROI沒有考慮持有期或時間的流逝，因此無法很好的比較不同時間長度的報酬率

5. 雖然ROI簡單好用且被普遍認可，但是其本身還是有許多局限性，投資者在參考使用過程中需認真審核投資的利潤和成本

6. IRR年化報酬率常被用來比較不同持有期的投資項目的報酬率

7. 為了避免投資者高估投資產品的投資報酬率，很多國家強制金融機構使用年化報酬率，所以現在一般談到報酬率，通常講的都是「年化報酬率」。

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